O QUE É INFLAÇÃO IMPLÍCITA? COMO ANALISAR E USAR NOS SEUS INVESTIMENTOS DE RENDA FIXA?

O QUE É INFLAÇÃO IMPLÍCITA ANBIMA?

Com certeza você já ouviu falar do IPCA, o índice de inflação oficial do país calculada pelo IBGE, que e retrata o que aconteceu no passado, ou seja, qual foi a inflação do último mês e do último ano. A inflação implícita, diferentemente, reflete uma expectativa da inflação para os próximos anos.

Essa inflação projetada não vem da opinião de alguns economistas. Essa inflação é extraída a partir dos títulos públicos que são negociados e mostra o que os participantes do mercado pensam que vai acontecer nos próximos anos.

Para realizar o cálculo, precisamos subtrair o retorno o retorno real dos títulos atrelados à inflação do rendimento nominal dos títulos prefixados.

Se você acessar o site do Tesouro Direto é possível encontrar o rendimento dos títulos. Portanto basta selecionar títulos com o mesmo vencimento e realizar o cálculo para encontrar a inflação implícita.

Conceitualmente, o cálculo correto é (1+taxa nominal) / (1+taxa real). Mas se você fizer o cálculo mais rápido de subtração, já vai chegar num valor muito próximo daquilo que o mercado está precificando como inflação implícita.

COMO CALCULAR A INFLAÇÃO IMPLÍCITA?

No site da ANBIMA, você pode colocar para aparecer em tela a curva da inflação implícita, e assim descobrir o que o mercado está esperando de inflação para os próximos anos.

COMO USAR ESSE CONHECIMENTO NO MOMENTO DE INVESTIR EM RENDA FIXA? ONDE INVESTIR PARA GANHAR DA INFLAÇÃO?

Devido ao princípio da** eficiência do mercado**, a expectativa do retorno do título prefixado e do título atrelado à inflação devem ser a mesma num dado momento.

Então, se você tem um título prefixado pagando 10% e um título atrelado à inflação pagando IPCA mais 5%, a expectativa média do IPCA é 5%, porque o retorno esperado deles tem que ser o mesmo. Se o retorno esperado deles fossem diferentes, vamos supor que eu acredito que o título prefixado vai me pagar muito mais do que o título atrelado à inflação. Eu simplesmente vou vender tudo que eu tenho aqui e vou comprar o máximo que eu puder aqui. E ao fazer esse movimento, as taxas naturalmente vão se ajustar até chegar num ponto em equilíbrio.

Para superar o mercado e obter retornos superiores na renda fixa, basta comparar a sua expectativa de inflação vs a expectativa do mercado.

Por exemplo, você entrou no site da Anbima e viu que a inflação implícita é 6% para os próximos 5 anos e você acredita que é inflação de verdade, ou seja, a sua opinião é que ela vai ser mais do que 6%, mais do que o mercado está projetando, neste caso você deve comprar um título atrelado à inflação. Mas se a sua opinião é que a inflação vai ser menor do que os 6% que o mercado está precificando, seria mais apropriado comprar um título prefixado.

E é dessa forma que você consegue pegar a sua opinião, a sua expectativa e fazer aquilo se transformar em dinheiro e em retorno para sua carteira.

Quer ajuda de um consultor profissional e independente para te guiar nesses movimentos de mercado? Entre em contato com a Zanella Wealth /fale-conosco/