É comum o investidor querer analisar os seus investimentos e, naturalmente, os seus retornos exclusivamente na moeda brasileira, o real. Afinal de contas, essa é a moeda na qual ele recebe sua renda e efetua as suas compras, logo, é a unidade de medida mais familiar para ele. Contudo, ao ter essa postura, ele corre o risco de cair na armadilha chamada “Ilusão Monetária”
O QUE É A ILUSÃO MONETÁRIA
A Ilusão Monetária é o fenômeno que ocorre quando alguém desconsidera o impacto da perda do poder de compra, ao analisar o comportamento dos preços de determinado ativo. Vemos este tipo de efeito em conversas como “tive um lucro com um imóvel que eu comprei a 10 anos atrás por 200 mil reais e vendi recentemente por 300 mil reais”. Na verdade, esta pessoa está ignorando o fato que nos últimos 10 anos, a inflação medida pelo IPCA foi de 76%. Ou seja, na verdade, essa pessoa perdeu dinheiro nessa transação (considerando que fosse um imóvel próprio e não para alugar).
IBOVESPA E A ILUSÃO MONETÁRIA
Nós podemos fazer uma análise semelhante com o mercado de ações brasileiro. Ao compararmos o Ibovespa nominal com o Ibovespa em dólares e deflacionado, ou seja, abatendo o efeito da inflação. Enquanto o Ibovespa nominal se apreciou 31,66 vezes, desde junho de 1994, o Ibovespa dolarizado e deflacionado multiplicou apenas 2,68 vezes. Em termos anuais, isso equivale a dizer que a ilusão monetária deu ao investidor a impressão de um retorno de 12,3% ao ano, enquanto que, na realidade, seu retorno foi de apenas 3,4% ao ano.
CONCLUSÃO
Com este artigo, espero ter sido capaz de lhe mostrar a importância de conhecer a Ilusão Monetária, com a finalidade de se blindar dela, ao analisar os seus investimentos. Isto lhe permitirá fazer projeções de patrimônio mais embasadas e realistas.
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