Em nosso penúltimo dia de imersão em NY, tivemos uma agenda exclusiva na sede da PIMCO, ao lado da Times Square. A gestora tem como atividade principal a gestão de recursos em renda fixa. A PIMCO é mundialmente reconhecida por sua expertise na gestão de reservas internacionais de países, oferecendo soluções de investimento sofisticadas para governos e instituições globais.
Durante nossa visita, tivemos a oportunidade de entender como a PIMCO utiliza sua vasta experiência para navegar pelos mercados de renda fixa, proporcionando estabilidade e retornos consistentes aos seus clientes.
Painel sobre Gestão de Reservas e Renda Fixa
O painel inicial destacou a importância da gestão de reservas internacionais, explicando como a PIMCO assessora diversos países na alocação de seus ativos.
O enfoque atual é a antecipação do ciclo de corte de juros nos EUA e os impactos no mercado de bonds. Similar a Schroders, a empresa tem se posicionado em Mortgage Backed Securities, títulos lastreados em hipoteca com um rendimento de 1-2% acima da fed funds.
SEGUNDO PAINEL COM O GOLDMAN SACHS
No dia seguinte, último dia de nossa imersão em Nova York, visitamos o escritório da Goldman Sachs, empresa referência em derivativos e investment banking.
No segmento de wealth, usam uma ferramenta chamada EMPOWER que é utilizada para otimizar e organizar a vida financeira dos clientes, envolvendo orçamento doméstico, score de crédito, estratégia para pagar menos imposto.
Painel sobre Alocação de Ativos
O primeiro painel focou na relevância da alocação de ativos como uma ferramenta eficaz de gerenciamento de risco de portfólio. Foi enfatizada a importância de rebalancear periodicamente o portfólio para manter um nível de risco adequado ao perfil do investidor, evitando um portfólio concentrado, afim de construir de forma estrutural uma melhor relação risco-retorno e manter o risco original da carteira.
A Goldman foi outra gestora a destacar a importância da diversificação e do rebalanceamento para alcançar melhores retornos ajustados ao risco. Os gráficos apresentados ilustraram como os movimentos de mercado podem levar a desvios nas alocações originais de ativos, destacando a necessidade de ajustes periódicos. O rebalanceamento periódico, portanto, pode resultar em retornos ajustados ao risco mais favoráveis, comparado a portfólios que não passam por esse processo.
Painel sobre Tecnologia e Avaliações Futuras
O segundo painel abordou o setor de tecnologia, com ênfase no múltiplo P/L futuro. A discussão centrou-se no desempenho das principais empresas de tecnologia, destacadas no gráfico como “The Magnificent 7”. Foi analisado como o desempenho dessas empresas foi impulsionado por ganhos robustos e fundamentos sólidos, em vez de uma mera expansão de múltiplos.
Texto elaborado por Renan Zanella, Lucas Viero De Conti e Luiz Felipe Morelli
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