Ao analisar os rendimentos de seus investimentos, muitos investidores tendem a focar exclusivamente nos retornos nominais apresentados pelas corretoras. Essa prática comum, embora compreensível, pode levar a uma percepção distorcida da realidade financeira. É essencial reconhecer o papel significativo da inflação no desempenho dos investimentos para obter uma visão mais precisa dos ganhos reais.
IMPACTO DA INFLAÇÃO NOS RETORNOS DE INVESTIMENTOS: UMA ANÁLISE COMPARATIVA
Para ilustrar a importância da consideração da inflação nos investimentos, faremos uma comparação entre os rendimentos da bolsa de valores brasileira (Ibovespa) e da bolsa norte-americana (S&P 500), ajustando-as pela inflação.
COMPARAÇÃO ENTRE IBOVESPA NOMINAL E AJUSTADO PELA INFLAÇÃO
No Brasil, a inflação média anual desde janeiro de 2000 foi de 6,36%. Essa taxa de inflação destaca a importância de ajustar os retornos dos investimentos para refletir o poder de compra real. Ao analisar o Ibovespa desde julho de 1994, observamos uma diferença significativa entre os rendimentos nominais e os ajustados pela inflação. Enquanto o Ibovespa nominal apresentou uma valorização de 30,85 vezes, o ajustado pela inflação aumentou apenas 3,89 vezes, equivalente a um retorno anualizado de 12,3% em termos nominais, contra apenas 4,7% após o ajuste inflacionário.
Fonte: Koyfin
S&P 500: ANÁLISE DOS RETORNOS NOMINAIS VS. REAIS
Ao examinarmos o mercado norte-americano com dados disponíveis desde janeiro de 1871, fornecidos pelo Robert Shiller, autor do livro “Exuberância Irracional”, notamos que a inflação média anual nos EUA foi de 2,12%. Apesar de mais baixa que a brasileira, essa taxa de inflação não deve ser negligenciada. O S&P 500, ao ser ajustado pela inflação, mostrou um retorno de 27.156 vezes, contra um retorno nominal impressionante de 666.979 vezes. Anualmente, isso se traduz em um rendimento médio de 9,18% em termos nominais e 6,91% após o ajuste pela inflação. Embora a diferença seja menor em comparação com o mercado brasileiro, ela ainda é significativa.
CONCLUSÃO: A IMPORTÂNCIA DE AJUSTAR OS RETORNOS DOS INVESTIMENTOS PELA INFLAÇÃO
A análise dos rendimentos do Ibovespa e do S&P 500, tanto em termos nominais quanto reais, sublinha a importância de considerar a inflação, ao avaliar o desempenho dos investimentos. Ignorar o impacto da inflação pode levar a uma compreensão equivocada dos retornos reais, potencialmente afetando a tomada de decisões financeiras. Investidores conscientes ajustam seus cálculos para incluir a inflação, garantindo uma perspectiva mais precisa sobre o verdadeiro ganho obtido pelos seus investimentos.
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