Em média, mais de um terço do spread bruto é prêmio de risco-país, não juro real

Fatia do spread bruto explicada por risco-país (CDS), média móvel de 12 meses, série diária com mediana histórica, 2009-2026

Fonte: Tesouro Nacional, Federal Reserve (FRED), Markit/CDS. Elaboração: Thomáz Santos.